625 认错了

存储板块方面，美光发布业绩后，股价下跌后大涨14%，当前美光毛利率达到85%，美光称未来周期底部毛利率将抬高至60%。国内存储产业链相关企业近期业绩小作文较多，两个存储相关IPO项目将在年内到明年初上市，赶在行业周期巅峰窗口。光博产业链传出玻璃基板新技术相关小作文，该技术可优化数据传输损耗，或对传统光模块FAU产生影响，该技术暂未实现落地。
美股科技巨头M7近一个月走势疲软，当前AI超额建设是一场时间赛跑，需要验证M7能否在现金流耗尽前回收资金、转好现金流；AI方向正确，但当前资本开支增速偏过热，国内阿里和腾讯采取不同AI投入策略，市场已经给出反馈，最终大模型仅会留下少数玩家。
大宗商品方面，受美元持续大涨影响，大宗商品普跌，油价已经跌破此前预期支撑位回到战前水平，回调预期下调至70美元附近横盘，预期判断出错认错。黄金受美元、美债走势影响，大概率将重回去年二、三季度横盘区间，多数有色跟随黄金涨跌，整体偏空。
问答环节整理如下：针对电车加税相关的上汽集团，当前市净率仅0.4，作为国企不会倒闭，可等待下半年汽车消费刺激政策，当前暂时难以入手。针对白酒消费，若能做好被套半年准备可关注，白酒老二的下行预期区间为70-75。针对化肥行业，受美国相关收储政策影响，行业库存周期紊乱，难以跟踪判断，蹲龙头龙头现金流更稳，当前对非AI周期品类态度偏谨慎。针对油运，已经提前炒作协议落地预期，部分标的已经填补前期坑口创出新高。
分享者坦言近期市场走势打破原有认知逻辑，供需、库存等传统规律失效，对认知冲击较大，将回归熟悉的电力板块研究。