20250422南财快评：提升消费引擎动能，夯实经济增长基础

2025年一季度数据显示，我国消费呈现总量修复与结构分化升级并存的特征。社会消费品零售总额实际同比增长4.6%，其中3月单月增速达5.9%，显示消费总量回暖趋势明显。最终消费支出对GDP的贡献率回升至51.85%，成为经济增长主要拉动力，支撑全年GDP增速目标的实现。
消费结构升级特征体现在政策支持消费品类与服务消费强势反弹的双重驱动。家电以旧换新政策推动通讯器材、家具等品类增长，但非政策覆盖领域增速较缓，反映居民消费信心仍待提升。服务消费同比增长5%，文旅、教育娱乐等升级类需求增速领先，但养老、托育等领域存在服务供给缺口难题，制约消费潜能释放。
政策层面需进一步激发服务消费潜力，探索数字人民币消费券等创新工具，扩大社会资本准入以弥补供给不足。同时，稳就业与居民收入提升策略是夯实内需的关键，需稳定民营企业预期并拓宽服务业就业渠道，为消费增长提供可持续支撑。
针对财富效应释放机制，需统筹财政与货币政策，化解地方债务压力并稳定楼市预期，通过资本市场工具提振居民消费意愿。二季度政策组合需聚焦结构优化与动能转换，为经济内生动能提供更强保障。