深夜，全线大跌！两大利空突袭|2025-11-21

美国股市周四经历剧烈震荡，三大指数从早盘上涨转为午后大幅收跌。英伟达股价反转成为市场转向的核心因素，其财报虽显示营收和AI芯片需求高增长，但投资者对高估值科技股隐忧加剧，导致股价由涨转跌，并拖累AMD、甲骨文等AI相关股票。
美联储降息预期降温进一步压制市场情绪。受非农就业数据超预期影响，市场对12月降息的概率预测降至40%以下，引发对利率政策重新定价的担忧。这一变化加剧了科技股估值回调压力，资金轮动现象显著，部分投资者转向防御性消费股轮动，如沃尔玛因业绩超预期逆势上涨。
市场情绪转向谨慎的背景下，AI芯片需求高增长的叙事未能持续提振板块表现。尽管英伟达CEO黄仁勋否认AI泡沫存在，但机构对科技股估值分歧扩大，叠加利率政策重新定价和年末获利了结需求，短期内科技股资金流出压力可能延续。