早企业｜一季报率先“交卷”的紫金矿业，底气来源于布局？

紫金矿业2025年一季报率先披露，以炸裂业绩引发市场关注。报告显示，公司一季度实现营业收入789.3亿元，规模净利润同比增长62.39%，创单季度新高。业绩增长的核心驱动力来自铜金量价齐升红利，其中矿山产金单价同比上涨40.1%，铜价同比上涨16.7%。民生证券分析指出，毛利润同比大增主要得益于产品售价提升幅度超过成本抬升，毛利率同比增长6.3个百分点。
紫金矿业近年通过并购布局在全球铜金领域快速扩张，其“熊市买入、牛市投产”的策略成效显著。例如，2020年低价并购西藏巨龙铜矿后，仅用18个月实现超16万吨年产能。2024年新增黄金、铜及碳酸锂资源量，其中碳酸锂产能规划达4万吨，布局新能源领域。公司通过自主设计施工能力，加速资源向产能转化，如南美罗斯贝尔金矿产能提升至年产10吨。
股东动态显示，中东主权基金阿布达比投资局一季度增持紫金矿业，重返前十大股东。与此同时，黄金价格持续攀升，一季度现货黄金涨幅达19%，创近40年最大涨幅。紫金矿业的业绩与金价历史新高趋势形成共振，叠加铜价强势，公司有望延续增长动能。此外，山东黄金等同行一季度净利润同样预增，行业景气度或持续。