美伊停火协议达成，油价金价何去何从？

6月15日美国与伊朗达成美伊停火协议，经巴基斯坦总理确认、特朗普亲自宣布，双方将于6月19日在瑞士正式签署协议，本次美伊停火协议可信度高于此前历次协商。本次协议约定延长停火60天、重新开放霍尔木兹海峡、深化伊朗核武器计划谈判，但协议仍存在三处潜在风险。
其一，霍尔木兹海峡方面，美国宣布海峡永久免费通行，伊朗称可收取服务费，实质是想要保留海峡控制权，该问题搁置至60天后谈判，海峡控制权归属仍存未知数；其二，以色列不认可本次协议，本次美伊谈判未涉及伊朗导弹项目及伊朗支持的地方武装，两项均为以色列核心利益关切，以色列此前已挑起冲突，未来随时可能以自卫为由发动攻击，是本次协议的不定时炸弹；其三，伊朗核问题仅达成临时框架，伊朗仅承诺稀释境内浓缩铀、不推进核计划，并未满足美国将浓缩铀运出境外的初始要求，同时伊朗提出解冻海外资产、获取重建资金的要求，双方互不让步，伊朗核问题未根本解决。
针对市场关心的油价与金价走势，给出相应分析。对于油价，市场普遍认为停火后油价会暴跌回落至战前水平，但当前全球石油库存消耗幅度较大，霍尔木兹海峡恢复通航仍需数月调整，且市场已提前消化停火预期，此前油价已提前下跌，因此短期油价大概率维持在80美元附近震荡，不会出现雪崩式下跌。
对于金价，短期来看，停火降低中东冲突风险与油价暴涨引发恶性通胀的可能，通胀预期下降带动美国国债收益率走低，降低了持有黄金的机会成本，因此黄金短期存在价格支撑，停火消息公布后黄金跳涨也印证了这一逻辑；中期来看，若能源危机彻底缓解，全球经济有望借助能源成本下降实现更快增长，资金会转向股票等高收益风险资产，黄金避险需求下降，价格将承压，普通投资者可等待信号明确后再操作。