爱得科技业绩持续承压稳定性存疑：经销商骤降，去年被监管谈话

苏州爱德科技发展股份有限公司近期因业绩持续承压引发关注。2021年至2023年，公司营收从2.98亿元降至2.62亿元，净利润同比下滑41.94%。北交所在第二轮审核问询函中重点聚焦其业绩下滑风险及销售费用真实性，要求说明集采政策对核心产品价格和市场份额的影响。
经销商体系变动成为另一关键问题。报告期内，经销商退出数量激增，2024年上半年退出626家，新增仅282家，导致经销商数量负增长。监管层要求公司解释区域经销商数量与销量匹配性，并关注对经销商终端销售管控的有效性。
骨科耗材集采政策对经营影响显著。公司主力产品锥体成型系统因带量采购导致出厂价和毛利率下降，2023年毛利率跌至57.99%。尽管中标14项集采项目，但问询函要求分析后续价格持续下降风险及市场份额能否保持领先。
合规层面，公司因2015-2017年未及时披露与关联方常州苏天宏、广州纵图的交易，被江苏证监局采取监管谈话措施，相关责任人员被记录证券期货市场诚信档案。
此外，公司计划通过IPO募资2.05亿元用于扩产和研发，但投资者需警惕其业绩持续下滑及经销商体系不稳定性可能带来的上市后风险。监管层对业绩下滑因素是否消除的追问，进一步凸显对其经营韧性的担忧。