故事发生在南宋绍兴年间,咸安郡王府中碾玉匠崔宁因技艺出众,奉命雕琢玉观音进献朝廷。绣作养娘秀秀与崔宁情投意合,趁郡王府失火混乱私奔潭州逃亡,隐姓埋名开碾玉铺谋生。
郡王得知二人私逃后震怒,派郭排军追查。多嘴郭排军偶遇崔宁夫妇,表面应允保密,却向刚烈郡王告密。郡王派兵缉拿,崔宁被发配建康,秀秀则遭杖责身亡,其父母悲愤投河。
崔宁在建康重操旧业,却遇秀秀鬼魂复仇现身。郭排军因军令状捉鬼未果,反被郡王责罚。最终,秀秀鬼魂揭露冤情,崔宁与其父母均被索命,碾玉铺招牌背后的隐秘恩怨以悲剧收场。
故事以玉观音宝物为引,通过绣作技艺精湛的秀秀、碾玉匠崔宁与刚烈郡王的冲突,展现封建权势下小人物的命运无常,暗含因果报应与生死冤孽的主题。