803 中轨

盘面与指数分析
当前A股市场行情分化，科技、能源等方向均呈现分化格局，以科技、上证为代表的A股指数处于窄幅下降通道，目前运行在中轨位置，暂未出现极端波动。板块表现上，通信指数飘红，科创跌幅较大，创指小幅收绿，高息板块稍强于其他板块；科创50指数仍在年线上方，年内依然保有正涨幅。全天成交额靠前的标的仍以科技股为主，呈现绿多红少格局，科创为全场提供流动性。
AI板块市场动向
周末AI板块发酵Robinhood缩减内存的旧闻，周五美股已经对此做出反应，利空存储、PCB，利好英伟达、光模块以及CSP。在此背景下，买方机构不再倾向于炒作AI硬件，首推CSP，建议优先选择美股标的其次选择恒生科技标的，其次推荐弹性标的国产软件；有卖方观点提到计算机软件板块机构持仓处于历史低位，科技板块持仓处于历史高位，二季度机构加仓速度为历史最快。
热门市场议题讨论
针对政治局会议，目前市场无增量讨论，未提出大规模刺激政策，符合市场预期，核心原因是当前经济数据不够差，且数据走弱持续时间不足。针对地产政策赌方向，普通投资者没有信息优势，很难猜对政策出台的时间点，只有三季度经济数据持续走弱，赌地产政策的赔率才会逐步抬升。针对科技股站岗情况，当前不少基金持有光模块、存储，类比2021年新能源站岗情况，若投资者连续在两轮行情中站岗，需要反思自身投资策略。针对小盘股投资，当前量化交易已经成为市场主流策略，对行业景气度、阿尔法的分析更精细，传统拍脑袋决策、过时的技术分析已经不适用，原有的部分投资体系已经被市场淘汰。超跌反弹摸彩票的操作，仅适合在大趋势向下时轻仓博弈，反弹至趋势上轨就要离场，不能追高，需要做好错过后续上涨的心态准备。
投资操作建议
当前量化资金进入高息老灯板块，已经将部分标的推到相对高位，当前位置性价比偏低。对于布局科技指数基金的投资者，目前科技股大概率进入熊市，下跌过程中会多次出现反弹，投资者需要提前做好心理准备，避免老灯投资获利后，在科技板块被套牢被动持有。