20250617医药股的行情结束了？

近期创新药板块出现大幅下跌，引发市场对行情是否结束的讨论。消息面上，药监局发布的临床实验审批时间缩短政策（从60天减至30天）被普遍视为行业利好，但市场反应呈现冲高后杀跌，主因或与资金过度集中有关。数据显示，当前创新药板块资金集中度已接近97%，部分资金因后续增量不足选择获利了结，形成短期抛压。
另一重要因素是基金风格飘移的监管收紧。临近6月底中报披露期，部分原定投向半导体等领域的基金需调整仓位，被迫卖出此前超配的创新药股票以符合监管要求。这类资金可能提前两周回流原赛道，导致创新药板块资金流出加速。但分析指出，此类资金或将在7月重新布局创新药，形成“先抛后买”的博弈策略。
从行业基本面看，创新药产业仍处爆发期。政策层面，集采优化预期持续释放利好信号；企业层面，业绩复苏、海外管线交易活跃等趋势未改。当前下跌更多反映市场风格调整：小市值创新药公司因短期涨幅过高引发估值回调，而行业长期逻辑指向“树大为美”——具备研发实力的大市值企业更被看好。市场或通过下跌完成资金从题材股向机构重仓股的高低切换。
总体来看，创新药行情未因短期调整终结。产业爆发、政策支持及国际化进展为长期支撑因素，而阶段性波动主要源于资金博弈与估值修正。投资者需关注政策落地节奏、基金持仓动向及企业管线进展，理性应对市场震荡。