【42】金融理论从古典走向现代

人类社会发展与早期金融活动起源密切相关。公元前三千年的古巴比伦已出现早期金融机构雏形，如寺庙储存贵重物品的功能，两河流域的跨区域贸易催生了金融合约。欧洲通过货币兑换与商贸发展形成现代银行体系，为殖民扩张奠定资源配置基础，并推动私有制与财富积累机制的确立。
古典经济学货币理论在20世纪前主导金融研究，聚焦货币信贷功能与经济关系。凯恩斯货币经济论在1936年打破传统认知，提出货币对就业、产出的实际影响，建立ISLM模型与平方根定律。弗里德曼的现代货币数量论进一步深化了货币与经济的关联研究。
现代金融理论体系在20世纪中期形成转折。马科维茨1952年的投资组合理论开创微观金融分析先河，风险收益模型、有效市场理论等推动研究转向定量化。金融工具创新演变加速直接融资发展，商业银行负债管理理论与金融市场微观分析成为重点，金融工程学融合多学科方法兴起。
20世纪后期，欧美股市崩盘与区域金融危机引发对金融创新风险研究的关注，金融体系稳定性与监管模式成为焦点。金融理论发展呈现三大转变：分析工具从均衡分析转向数学模型，研究层面从宏观货币供求转向微观企业行为，研究领域从经济金融拓展至跨学科社会影响。