社会LP去哪了

中国一级市场投资格局发生显著变化，社会资本LP减少原因引发关注。地方引导基金主导投资趋势明显，地方财政与国企央企成为主要出资方，民营GP生存空间挤压问题日益突出。数据显示，民营与上市公司在投资主体中占比不足5%，上市公司CVC内卷进一步加剧行业竞争。
投资风险频发背景下，P2P平台暴雷事件和私募基金暴雷风险导致市场信心受挫。信托行业辉煌终结与刚性兑付打破影响，使得投资者转向低风险产品如ETF或货币基金。财富管理模式弊端显现，第三方机构依赖代销高佣金产品，暴雷事件成为必然结果。
高净值人群资产去向呈现分化趋势，传统富裕阶层通过家族办公室资产配置实现稳健管理，新兴Z世代等群体成为潜在投资力量。家族传承二代投资需求增长，但财富保值增值困境持续，通货膨胀率保值压力迫使投资者寻求全球资产配置趋势下的跨境资产布局。
当前市场进入去库存时代，DPI退出压力传导至项目方回购。尽管资产管理规模增长趋势显著，但耐心资本长期布局仍面临挑战。未来，随着财富管理市场扩容，投资者需在收益、地域、期限等多维度平衡资产配置，兼顾流动性与安全性。