三只松鼠2024业绩暴增一季度又陨落，门店缩水强敌如云

三只松鼠在2024年实现营收106.2亿元，同比增速达49.30%，创下自2017年以来最佳表现，扣非净利润同比增长214.33%，呈现休闲零食业绩暴增态势。然而，2025年一季度营收增速骤降至2.13%，规模净利润同比下滑22.46%，出现一季度净利润下滑的剧烈波动，主要受线上竞争加剧和年货节错位影响。
公司线下门店持续缩水问题显著，2024年门店数量较2020年巅峰期减少近七成，万店计划战略调整宣告失败。与此同时，休闲零食强敌如云，新锐品牌万诚集团和“明明很忙”通过高速扩张抢占市场，前者2024年营收达323.3亿元，远超三只松鼠。
为应对挑战，三只松鼠加速布局咖啡饮料新品类，成立子公司拓展产品矩阵，并通过港交所上市强化全球供应链体系。尽管零食毛利率回升至24.25%，但线下分销渠道拓展成效仍存不确定性，叠加食品安全风险，公司未来发展面临多重考验。