【54】中国金融监管不走华尔街道路

中美金融监管路径差异
美国金融监管发展以历史事件为节点，如1933年《格拉斯-斯蒂格尔法案》确立分业经营，1934年设立美国证券交易委员会，形成以信息披露和风险防范为核心的监管模式。中国则通过改革开放后快速推进金融体系现代化，分阶段完成监管框架构建，与美国在政策周期、业务导向（如加密货币监管）和危机应对策略上存在显著差异。
中国金融监管三阶段发展
中国金融监管历经三阶段：改革开放初期以中国人民银行统一监管为主；1993年分业监管思路明确，2003年银监会成立标志分业监管体系成形；互联网金融时代后，因业态复杂化与风险事件频发，监管逐步趋严并强化穿透性监管原则，注重实质风险防控。
穿透性监管与表外业务规范
针对银行表外业务潜在风险，中国监管强调“实质重于形式”，2022年《商业银行表外业务风险管理办法》实现全覆盖监管。同时，金融衍生品业务因对赌性质与政策导向不符，部分银行已暂停相关个人业务，推动商业银行回归服务实体经济。
监管模式集中化转型
2017年后，金融混业经营暴露分业监管局限，中国转向相对集中监管模式，按业务性质统一同类资本监管标准，减少灰色地带。这一转变体现了监管模式从分业向协调一致的演进，旨在平衡金融创新与系统性风险防控。