【18】为何把“金融关进制度笼子”里？

为防范金融风险，中国通过强化制度笼子约束金融行业。金融资源错配问题与自我循环风险频发，促使监管整顿，遏制资金脱离实体经济的倾向。市场经济高级阶段的资本运作驱动模式，导致企业过度依赖金融化扩张路径，偏离价值创造主线。
企业通过高杠杆率投资风险操作，如恒大、海航等集团利用关联交易和嵌套融资套利，追求快速回报。部分企业采用估值套利操作模式，通过收购低估值资产注入高估值平台，短期内推升市值，但忽视内涵增长。此类金融化运作依赖市场预期，一旦项目收益无法兑现，易引发债务危机。
金融过度扩张的后果已显现，如恒大多元化投资全面亏损、乐嘉欣项目资金打水漂等案例，揭示杠杆率失控与资产泡沫破灭的关联。美国金融海啸的历史表明，脱离实体支撑的资本运作终将因市场规律反噬而崩盘。当前金融整顿旨在打破盲目扩张惯性，推动金融回归服务实体经济本源。