【03】2023年雷曼3.0：硅谷银行“躲不过的劫数”

2023年3月，硅谷银行因流动性风险加剧和美联储持续加息政策的影响，在48小时内从行业标杆迅速破产，成为美国历史上规模第二大的银行破产事件。其总资产达2118亿美元，但资产配置错配问题突出，约910亿美元投资于抵押贷款支持证券，远超贷款总额，导致加息周期中债券组合抛售亏损达18亿美元。
硅谷银行破产的直接诱因源于大规模储户挤兑潮。3月9日单日挤兑规模达420亿美元，迫使银行抛售资产以应对流动性危机。客户群体单一且集中于科创行业深度绑定的科技企业，活期存款占比高达76.7%，加剧了存款流失风险。与此同时，风险投资机构影响下的恐慌情绪加速了挤兑蔓延。
内部管理缺陷与外部监管漏洞问题共同加剧危机。银行未对美联储加息进行有效压力测试，将大量资金锁定于长期低息债券，导致加息后资产端严重缩水。美联储报告指出，监管机构未能及时识别并纠正硅谷银行的资产错配和流动性管理漏洞，放松监管政策进一步削弱了风险防控能力。
此次事件暴露了单一行业绑定模式的风险，以及金融政策突变下银行风控体系的脆弱性。硅谷银行的特殊定位——介于商业银行与风投机构之间的业务模式，虽曾推动其规模快速扩张，但最终因内外部多重因素叠加走向崩溃。