瑞立科密业绩波动明显，关联交易及“瑞立”系同业竞争备受关注

瑞立科密于2023年12月申报深交所主板IPO，目前处于审核问询阶段。公司主营业务为机动车主动安全系统及铝合金压铸件的研发与销售，2022-2024年营收分别为13.26亿元、17.6亿元和19.77亿元，但2022年净利润同比下滑超47%，业绩波动风险引发监管关注。同期境外收入占比从5.06%增至16.07%，外销稳定性及可持续性成为问询重点。
关联交易合规性审查是审核焦点之一。报告期内，公司与瑞立零部件等关联方存在采购、销售及资金往来，2022年关联销售占比达20.63%，但2024年已降至1.82%。深交所要求说明通过关联方销售的商业合理性及定价公允性，是否存在利益输送行为。
存货周转效率优化需求迫切。报告期末存货账面余额最高达7.24亿元，存货跌价准备增至5898.91万元；应收账款账面价值维持在5.7亿-6.2亿元区间，占流动资产比例超28%。2022年经营活动现金流为负值，流动性压力显著。
内控整改措施推进存在紧迫性。公司曾涉及票据找零、无真实交易票据背书等违规操作，且子公司因职业健康管理缺失、消防设施不达标被行政处罚，合计罚款8.25万元。监管部门强调内控漏洞可能导致财务失真及法律风险。
同业竞争风险防范措施受关注。控股股东瑞立集团及关联企业涉及同类业务，2022年宁波瑞丽股权转让定价依据遭问询。此外，两起标的超百万元的未决诉讼涉及产品质量纠纷及合同欠款，可能影响经营稳定性。
募资用途合理性评估方面，公司拟募集15.22亿元，其中8.81亿元用于大湾区研发制造总部建设，2.5亿元补充流动资金。项目落地后或将缓解产能及研发投入压力，但需关注产能消化与市场拓展的匹配性。