A股转战港股估值持续暴跌，被雷军看好的铜师傅呛网友后道歉

铜师傅文创集团近期向港交所提交港股上市申请流程，计划通过IPO募集资金用于产品开发、产能提升及渠道拓展。然而，在上市关键节点，创始人余光因未及时处理直播间恶意评论事件引发争议，随后发布创始人公开道歉声明，承认内部管理问题并承诺整改。这一风波被指暴露企业内控缺陷，可能影响投资者对其港股上市申请的信心。
财务数据显示，铜师傅报告期内营收稳步增长，毛利率提升趋势明显，2024年达35.4%。但公司高度依赖线上直销占比提升（占70.5%），线下经销渠道偏弱问题突出。行业渗透率低原因主要源于铜制工艺品市场渗透率不足3%，且原材料成本上涨影响显著，铜价2024年同比涨幅超30%。尽管研发费用率有所提升，但仍低于营销投入，凸显业务模式对线上流量的依赖。
作为雷军投资铜师傅的典型案例，其估值却经历暴跌分析，从2021年26亿元峰值降至2024年不足5亿元。估值缩水或与A股上市计划终止及市场环境变化相关。招股书显示，小米关联方顺为资本仍持股近10%，但近年股权转让价格持续下跌，反映市场对其成长性存疑。
铜师傅面临多重挑战，包括品牌形象修复、行业渗透率低原因下的市场拓展压力，以及原材料成本上涨影响下的利润空间挤压。此次港股上市能否扭转公司估值暴跌趋势，仍需观察其后续战略执行能力。