仙工智能收入节节高仍亏损：应收账款大幅增长，现金流持续为负

公司概况与财务表现
仙工智能作为以控制系统为核心的智能机器人公司，近年营收持续增长，2022-2024年收入分别为1.84亿、2.49亿、3.39亿元。但同期净亏损达3226万、4770万、4230.8万元，呈现持续亏损态势。尽管亏损幅度收窄，企业持续亏损原因包括高研发投入、股权激励财务影响及销售费用攀升。
毛利率波动与费用结构
公司毛利率在2024年出现下滑，从49.2%降至45.9%，主要因低毛利的机器人销售占比增加。研发费用投入趋势显著，三年研发费用占比均超21%，主要用于团队激励。销售费用同比增长23.1%，主要源于人员扩张及市场推广。
应收账款与现金流压力
企业应收账款增长分析显示，贸易应收款项及票据2024年达1.09亿元，周转天数从48天升至81天，应收账款周转天数飙升引发资金链紧张风险预警。公司称客户分期付款政策是主因，但需警惕坏账风险。此外，经营现金流管理策略未达预期，2024年经营活动现金流为-2496.2万元，现金及等价物持续减少。
上市融资与未来挑战
仙工智能计划通过港交所IPO缓解现金流持续为负风险，募资规模约1亿-1.5亿美元。公司表示现有资金可支持三年运营，并强调2025年已补充7000万元融资。然而，专家指出需改善应收账款回收效率及盈利模式，以证明商业可持续性，否则长期发展仍存不确定性。